宋城股份(300144)"三亚千古情"超预期
西南证券研究报告指出，三亚千古情演出每天两场，今年有望成为公司新利润增长点。三亚千古情园区整体有深厚的少数民族风情，与总部宋城相比，结构更为紧凑。目前园区下午三点开园，商业街经营良好。三亚千古情演出为每天两场，即下午5点至6点和晚上8点至9点两场，总体上大约日均接待4000人左右。
三亚市预计2013年接待游客同比增长9%。2013年1月-11月，三亚市旅游接待过夜游客1072.4万人次，同比增长10.18%：旅游总收入203.92亿元，同比增长19.14%：旅游饭店开房率55.23%，同比下降1.63个百分点；预计2013年全年，三亚市接待过夜游客1216万人次，同比增长9%。预计三亚市完成旅游总收入228亿元，同比增长19%。
2013年业绩同比增长15%-30%，业务模式输出增厚利润。根据业绩预告，2013年公司归属于上市公司股东的净利润预计同比实现增长15%-30%。业绩增长主要原因包括：宋城景区整体营业收入同比基本持平；杭州乐园和烂苹果乐园收入出现了显著增长；三亚千古情景区游客量和营业收入超预期。另外，公司在原有主题公园和文化演艺自主经营的基础上，先后承接了福州"浪浪浪"水公园项目的委托经营管理业务和"榕树湾"项目的文化演艺委托编导业务，首次开辟了演艺、管理等软实力输出的业务模式，提升品牌增值空间，增厚公司利润。预计公司2013-2015年EPS分别为0.53、0.72和0.91元，维持评级"买入"。